Interest rate derivatives use in banking: Market pricing implications of cash flow hedges

ما بررسی می کنیم که آیا سرمایه گذاران قادرند به طور کامل پیش بینی های قیمت گذاری جریان های نقدی را در صنعت بانکداری انجام دهند. ما نشان می دهیم که تنظیمات مارک به بازار در جریان جبران پول نقد به طور مستقیم با جریان های نقدی آینده ارتباط دارد و سرمایه گذاران میزان این رابطه معکوس را کم اهمیت می دانند. شواهد ما از این مفهوم حمایت می کند که اطلاعات ناقص در پارامترهای مربوط به ارزش، سرمایه گذاران را دچار دشواری پیش بینی تاثیرات تنظیم جبران پول نقد جاری در جریان جریان نقدی آینده می کند. نتایج ما نیز با شواهدی مبنی بر اینکه سرمایه گذاران توجه کمتری دارند، به گونه ای است که اطلاعات، به ویژه اطلاعاتی که برای تشخیص مشکل است، به طور کامل در قیمت سهام منعکس نمی شود. بنابراین، افشای اضافی مورد نیاز سازمان های نظارتی در صنعت بانکی برای غلبه بر چالش های مرتبط با اطلاعات ناقص و توجه محدود سرمایه گذاران کافی نیست.