کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7356762 | 1478289 | 2018 | 44 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Interest rate derivatives use in banking: Market pricing implications of cash flow hedges
ترجمه فارسی عنوان
مشتقات نرخ بهره در بانک ها استفاده می شود: معیارهای قیمت گذاری بازار جریان های نقدی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما بررسی می کنیم که آیا سرمایه گذاران قادرند به طور کامل پیش بینی های قیمت گذاری جریان های نقدی را در صنعت بانکداری انجام دهند. ما نشان می دهیم که تنظیمات مارک به بازار در جریان جبران پول نقد به طور مستقیم با جریان های نقدی آینده ارتباط دارد و سرمایه گذاران میزان این رابطه معکوس را کم اهمیت می دانند. شواهد ما از این مفهوم حمایت می کند که اطلاعات ناقص در پارامترهای مربوط به ارزش، سرمایه گذاران را دچار دشواری پیش بینی تاثیرات تنظیم جبران پول نقد جاری در جریان جریان نقدی آینده می کند. نتایج ما نیز با شواهدی مبنی بر اینکه سرمایه گذاران توجه کمتری دارند، به گونه ای است که اطلاعات، به ویژه اطلاعاتی که برای تشخیص مشکل است، به طور کامل در قیمت سهام منعکس نمی شود. بنابراین، افشای اضافی مورد نیاز سازمان های نظارتی در صنعت بانکی برای غلبه بر چالش های مرتبط با اطلاعات ناقص و توجه محدود سرمایه گذاران کافی نیست.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We examine whether investors are able to fully anticipate the pricing implications of cash flow hedges in the banking industry. We show that mark-to-market adjustments on cash flow hedges are inversely related to future cash flows and that investors underestimate the extent of this inverse relation. Our evidence supports the notion that incomplete information on value relevant parameters makes it difficult for investors to accurately predict the effects of current cash flow hedge adjustments on future cash flows. Our results are also consistent with the evidence that investors have limited attention such that information, particularly information that is difficult to discern, is not fully reflected in stock prices. Thus, the additional disclosures mandated by regulatory agencies in the banking industry are not sufficient to overcome the challenges associated with incomplete information and investors' limited attention.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 86, January 2018, Pages 113-126
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 86, January 2018, Pages 113-126
نویسندگان
Aigbe Akhigbe, Stephen Makar, Li Wang, Ann Marie Whyte,