کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7357352 1478428 2018 54 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Regulatory effects on Analysts' conflicts of interest in corporate financing activities: Evidence from NASD Rule 2711
ترجمه فارسی عنوان
اثرات نظارتی بر مناقشات متقابل تحلیلگران در فعالیت های مالی شرکتی: شواهد از قانون 2711 ناساد
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما بررسی اثرات قانون 2711 ناسا در مورد تضاد منافع تحلیلگران در فعالیت های مالی شرکت می کنیم. به طور خاص، روابط (1) بین راهنمایی تحلیلگران در پیش بینی ها و پیشنهادهای درآمد و تامین مالی خارجی شرکت ها و (2) بین تامین مالی خارجی و بازده سهام آتی در طول دوره 1994-2010 بررسی می شود. ما ارتباطی مثبت از راهنمایی تحلیلگران در پیش بینی ها و توصیه های درآمد (به ویژه پیش بینی ها و توصیه های بلند مدت رشد) و فعالیت های تامین مالی شرکت ها را پیدا می کنیم، اما این رابطه در دوره پس از حکمرانی ضعیف تر از دوره پیش از حکومت است. ما همچنین رابطه منفی بین تامین مالی خارجی شرکت ها و بازده سهام آتی را پیدا می کنیم، اما این رابطه در دوره پس از حکمرانی ضعیف تر است. علاوه بر این، تغییرات این روابط پس از اجرای قانون برای شرکت هایی که منافع بیشتری دارند، بیشتر است. نتایج تجربی ما نشان می دهد که قانون 2711 میزان مناقشات متقابل تحلیلگران در فعالیت های مالی شرکت را کاهش داده است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
اثرات نظارتی بر مناقشات متقابل تحلیلگران در فعالیت های مالی شرکتی: شواهد از قانون 2711 ناساد
چکیده انگلیسی
We investigate the effects of NASD Rule 2711 on analysts' conflict of interest in corporate financing activities. Specifically, we examine the relations (1) between analysts' guidance in earnings forecasts and recommendations and corporate external financing and (2) between external financing and future stock returns during the 1994-2010 period. We find a positive relation of analysts' guidance in earnings forecasts and recommendations (especially long-term growth forecast and recommendations) and corporate financing activities, but the relation is weaker in the post-Rule period than in the pre-Rule period. We also find a negative relation between corporate external financing and future stock returns, but the relation is weaker in the post-Rule period. Moreover, the changes of these relations after the implementation of the Rule are greater for firms with greater conflicts of interest. Our empirical results suggest that Rule 2711 has reduced the extent of analysts' conflicts of interest in corporate financing activities.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 48, February 2018, Pages 658-679
نویسندگان
, , ,