کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7357380 1478428 2018 17 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Corporate financing and target behavior: New tests and evidence
ترجمه فارسی عنوان
تامین مالی شرکت و رفتار هدف: تست های جدید و شواهد
ترجمه چکیده
این مطالعه به نگرانی های اخیر در ادبیات ساختار سرمایه در مورد قابلیت اطمینان آزمون رفتار رفتاری هدف اشاره دارد. با استفاده از یک استراتژی تست جدید، ما بررسی می کنیم که آیا و به چه میزان انتخاب های تامین مالی شرکت ها - به جای حرکت نسبت بدهی خود به خود - موافق با رفتار هدف دنباله دار است. ما دریافتیم که تصمیمات مربوط به تامین مالی شرکت ها به طور کلی با پیگیری های سیستماتیک دنبال نمی شود. نتایج ما باقی می ماند زمانی که یک دوره زمانی طولانی را مورد بررسی قرار می دهیم و همچنین هنگامی که ما در نظر داریم که شرکت ها ممکن است طیف وسیعی از نسبت بدهی های هدف را داشته باشند، نه هدف منحصر به فرد و یا محدودیت های مالی متفاوت. نتایج ما نیز به اهداف مختلف هدف قوی و روش ما می تواند به طور قابل اعتماد بین رفتار هدف از مالیات تصادفی را تشخیص دهد. تستهای بیشتری نیز نتایج ما را تایید می کنند که نشان می دهد تصمیمات تامین مالی شرکت ها عمدتا به دلیل انحراف از نسبت بدهی های شرکت نیستند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
چکیده انگلیسی
This study addresses the recent concerns in the capital structure literature about the reliability of tests of the target-following behavior. Using a novel testing strategy, we examine whether and to what extent firms' financing choices-rather than the movement of their debt ratios per se - concur with the target-following behavior. We find that firms' financing decisions are not generally consistent with systematic target-following. Our results remain similar when we examine an extended period of time and also when we consider that firms may have a range of target debt ratios rather than a unique target or varying financial constraints. Our results are also robust to different target specifications and our methodology can reliably distinguish the target behavior from random financing. Further tests also confirm our results by suggesting that the firms' financing decisions are not primarily driven by deviations from the firms' target debt ratios.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 48, February 2018, Pages 840-856
نویسندگان
, ,