کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7358578 1478654 2018 16 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Macrofinancial imbalances in historical perspective: A global crisis index
ترجمه فارسی عنوان
عدم تعادل مالی بین المللی در دیدگاه های تاریخی: شاخص بحران جهانی
کلمات کلیدی
عدم تعادل کلان مالی، قسمت های بحران جهانی، سیستم پولی بین المللی،
ترجمه چکیده
قسمت های بحران جهانی یک رویداد نادر هستند؟ که با اتخاذ دیدگاه بلند مدت تاریخ اقتصاد کلان، می تواند به درستی مورد مطالعه قرار گیرد. در این مطالعه، رابطه قدرت بین عدم تعادل حساب جاری، رشد اعتبار و بازده سهام در سطح جهانی را بررسی می کنیم و شواهد جدیدی از الگوی توالی زمانبندی پیش از دوره های بحران جهانی که در آن ریسک های اعتباری پیش از افزایش اختلافات خارجی و بحران ها پیش می آید در انتهای پایین فاز انقباض درآمد سهام، رخ می دهد. ما از این اطلاعات برای ساخت یک اقدام واحد جمع و جور به منظور نشان دادن دوره های افزایش خطر ابتلا به بی ثباتی اقتصاد کلان و مالی در سطح جهانی استفاده می کنیم. سه دوره بحران عمده با شاخص بحران جهانی ما شناخته شده اند: بحران 1929، شکست سیستم برتون وودز و بحران مالی اخیر. از آنجاییکه وقایع بحران جهانی گذشته در سطح بین المللی موجب فروپاشی نظام های پولی بین المللی شده است، بحث های در حال انجام در مورد اصلاحات مورد نیاز برای افزایش ثبات بازارهای مالی بین المللی نشان دهنده بحران مالی جهانی اخیر به عنوان یک نقطه عطف عمده در تکامل بین المللی سیستم مالی و پولی.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه ریاضیات کنترل و بهینه سازی
پیش نمایش مقاله
عدم تعادل مالی بین المللی در دیدگاه های تاریخی: شاخص بحران جهانی
چکیده انگلیسی
Global crisis episodes are “rare events” that can be properly studied by adopting the long run view of macroeconomic history. In this study we explore the strength of the relationship between current account imbalances, credit growth and equity returns at global level and document new evidence of a recurring sequencing pattern ahead of global crisis periods where credit booms are preceded by growing external imbalances, and crisis episodes occur at the low end of the contraction phase of equity returns. We use this information to construct a single aggregate measure with the aim of signaling periods of increasing risk of macroeconomic and financial instability at global level. Three major crisis episodes are identified with our global crisis index: the 1929 crisis, the breakdown of the Bretton-Woods system and the recent financial crisis. Since past global crisis episodes at international level culminated with the collapse of existing international monetary systems, the ongoing debate on the reforms needed to enhance the stability of international financial markets indicates the recent global financial crisis as a major turning point in the evolution of the international financial and monetary system.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 91, June 2018, Pages 190-205
نویسندگان
, ,