کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7358684 | 1478655 | 2018 | 44 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Managerial manipulation, corporate governance, and limited market participation
ترجمه فارسی عنوان
دستکاری مدیران، مدیریت شرکت ها و مشارکت بازار محدود
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
کسری پایین خانوارهای ایالات متحده که در بازارهای سهام شرکت می کنند، علیرغم حق بیمه عظیم، به عنوان پازل مشارکت در بازار سهام اشاره شده است. ما بخشی از این پازل را با بررسی نقش دستکاری مدیریت در حسابداری برای ویژگی های مشارکت در بازار سهام بررسی می کنیم. ما نشان می دهیم که هنگامی که سرمایه گذاران دارای عقاید ناهمگونی در مورد دستکاری مدیریتی هستند، سرمایه گذاران نسبت به کیفیت گزارش دهی نسبتا بدبین هستند، قیمت سهام را بی دلیل با ارزش شرکت اساسی و منطقی از بازار سهام بیرون می کنند، که موجب مشارکت بازار محدود در تعادل می شود. مدل ما همچنین نشان می دهد که استانداردهای حسابداری شدید باعث کاهش پراکندگی اعتقادات سرمایه گذار نسبت به گزارشگری مالی می شود و بنابراین به تشویق مشارکت در بازار سهام کمک می کند. مطابق با این ایده، متوجه می شویم که سیاست های حسابداری و حاکمیت قوی تر با مشارکت بازار در کشورهای مختلف ارتباط دارد.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
کنترل و بهینه سازی
چکیده انگلیسی
The low fraction of U.S. households participating in equity markets, despite the sizable equity premium, has been referred to as the stock market participation puzzle. We explore a part of this puzzle by examining the role of managerial manipulation in accounting for the properties of stock market participation. We show that when investors have heterogeneous beliefs about managerial manipulation, investors who are relatively pessimistic about reporting quality consider stock prices unjustified by the underlying firm value and rationally withdraw from the stock market, giving rise to limited market participation in equilibrium. Our model also suggests that tightened accounting standards have the effect of reducing the dispersion of investor beliefs regarding financial reporting and thus help encourage stock market participation. Consistent with this idea, we find that stronger accounting and governance policies are associated with higher market participation across countries.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 90, May 2018, Pages 98-117
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 90, May 2018, Pages 98-117
نویسندگان
Qi Liu, Bo Sun,