Liquidity misallocation in an over-the-counter market

برای درک ناپایداری بازار غیرمستقیم زمانی که نمایندگی ها و معامله گران در روابط بلندمدت هستند، من یک چارچوب برای مطالعه تحریفات نقدینگی داخلی که منجر به رفتار سودآوری بازاریابی نمایندگی ها می شود، ایجاد می کنم. فروشنده پیشنهاد مکانیسم معاملاتی را با توجه به تاریخ کل مشتریان خود به وسیله تخصیص دارایی خلاصه می کند. اعوجاج تعادلی وابسته به نوع است: تجارت با مازاد کوچک فرو می ریزد؛ تجارت با مازاد متوسط ​​می تواند به تأخیر بیفتد؛ تجارت با مازاد بزرگ با انتشار بزرگ / بپرسید اما بدون تاخیر انجام می شود. به دلیل تعهد محدود نمایندگی ها، اعوجاج ها هنگامی که شوک ارزیابی مکرر است، شدت پیدایش نقدینگی بزرگ است یا اصطکاک مناسب برای ایجاد روابط جدید بزرگ است. کالیبراسیون مدل و اجرای رقابت اسب در بین کارایی مطابقت، سرعت تجارت و ثبات ارتباط، من متوجه شدم که اختلال نقدینگی در بازار در طول بحران مالی اخیر، با کاهش کارآیی مطابقت دادن روابط تجاری سازگار است. مکانیسم بهینه می تواند با ارسال نقل قول های تصادفی اجرا شود.