کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7359208 1478730 2018 44 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Asset bundling and information acquisition of investors with different expertise
ترجمه فارسی عنوان
جمع آوری دارایی و کسب اطلاعات از سرمایه گذاران با تخصص های مختلف
ترجمه چکیده
این مقاله به بررسی چگونگی ایجاد یک سرمایه گذار دارایی حداکثر سود می تواند اطلاعات کسب سرمایه گذاران با تخصص های مختلف را با استفاده از بسته بندی دارایی ها هماهنگ کند. تلفیق برای نویسنده سودمند است، در حالی که سرمایه گذاران از تجزیه و تحلیل خطاهای خاص خود رنج می برند و توجه خود را بر خطرات جمعی متمرکز می کنند. اما بهینه سازی فروش خطوط جمع را به طور جداگانه به منظور بهره برداری از تخصص ناهمگن سرمایه گذاران در یادگیری در مورد آنها و در نتیجه کاهش حق بیمه خطر. این تجزیه و تحلیل عملیات اوراق قرضه عمومی را از طبقه دارایی تقسیم بندی می کند، که با تئوری های موجود بر اساس تنوع سازگاری متفاوت است. تجزیه و تحلیل همچنین یک دیدگاه جایگزین در شکل گیری کنگلومرا (نوعی از بسته بندی دارایی) ارائه می دهد و ارتباط آن با شواهد تجربی در این زمینه مورد بحث قرار می گیرد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper investigates how a profit-maximizing asset originator can coordinate the information acquisition of investors with different expertise by means of asset bundling. Bundling is beneficial to the originator when it discourages investors from analyzing idiosyncratic risks and focuses their attention on aggregate risks. But it is optimal to sell aggregate risks separately in order to exploit investors' heterogeneous expertise in learning about them and thus lower the risk premium. This analysis rationalizes the common securitization practice of bundling loans by asset class, which is at odds with existing theories based on diversification. The analysis also offers an alternative perspective on conglomerate formation (a form of asset bundling), and its relation to empirical evidence in that context is discussed.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Theory - Volume 175, May 2018, Pages 447-490
نویسندگان
,