Financial reporting and market efficiency with extrapolative investors

ما یک بازار مالی را مدل سازی می کنیم که در آن شرکت ها در گزارش مالی راهبردی شرکت می کنند و این بدان معنی است که سرمایه گذاران تنها به نمونه ای تصادفی از گزارشات شرکت توجه می کنند و از این نمونه استخراج می شوند. ما بررسی می کنیم که چه میزان قیمت سهام با ارزش های اساسی متفاوت است، فرض کنیم که شرکت ها باید همه فعالیت های خود را گزارش دهند، اما در غیر این صورت آزاد هستند که گزارش های خود را به دلایلی جداگانه به اشتراک بگذارند. ما نشان می دهیم که صرف نظر از اینکه نمونه هایی که توسط سرمایه گذاران مورد بررسی قرار می گیرند، یک انحصارگر می تواند قیمت سهام خود را که از اصل اساسی محروم است، منجر شود. علاوه بر این، افزایش تعداد شرکت هایی که در رقابت برای جذب سرمایه گذاران شرکت می کنند، می تواند باعث کاهش ارزش سهام شود.