Non-myopic betas

مدل نسلهای همپوشانی با سرمایه گذاران دارای چشم انداز سرمایه گذاری ناهمگن منجر به مدل قیمت گذاری دو عامل می شود. حق بیمه های ریسک به وسیله قرار گرفتن در معرض بازار (بتای مؤثر) و بازده آینده در نمونه کارآمد (بتا غیرموفی) تعیین می شود، که به صورت غیر پارامتری از تعادل مشخص می شود. بتهای غیرموپیپ در مقیاس سهام قیمت گذاری می شوند که از افزایش بازده رابطه اقتصادی و ریسک اقتصادی برخوردار است. در مدل با محدودیت های مالی، سهام کم بوی کم غیر مینوپیک با ریسک با ریسک بالاتری روبرو می شوند. بطور تجربی، شرط بندی در برابر نمونه های بتای غیرموفی، عملکرد برتر نسبت به مدل های عامل مشترک را ایجاد می کند و با شرط بندی بازار در برابر نمونه کارهای بتا منفی است.