کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7362088 | 1478899 | 2017 | 46 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Is economic uncertainty priced in the cross-section of stock returns?
ترجمه فارسی عنوان
آیا عدم اطمینان اقتصادی در مقیاس بازده سهام ارزیابی می شود؟
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما نقش عدم قطعیت اقتصادی در قیمت گذاری مقطعی سهام و اوراق بهادار سهام را مورد بررسی قرار می دهیم. ما برآورد سهام را با یک شاخص غیرقابل اطمینان اقتصادی تخمین می زنیم و نشان می دهد که سهام با کمترین عدم اطمینان بتا دلیل، 6٪ بیشتر نسبت به ریسک پذیری سالانه را در مقایسه با سهام در بالاترین نرخ بیکر غیر قابل اطمینان تولید می کنند. ما متوجه می شویم که حق بیمه عدم اطمینان با عملکرد بالا (عملکرد نامناسبی) توسط سهام با بتا عدم قطعیت منفی (مثبت) هدایت می شود. نتایج ما نشان می دهد که سرمایه گذاران ناآشکار، نیاز به جبران بیشتر برای نگه داشتن سهام با بتا عدم اطمینان منفی دارند و مایل به پرداخت هزینه های بالا برای سهام با بتا عدم قطعیت مثبت هستند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
We investigate the role of economic uncertainty in the cross-sectional pricing of individual stocks and equity portfolios. We estimate stock exposure to an economic uncertainty index and show that stocks in the lowest uncertainty beta decile generate 6% more annualized risk-adjusted return compared to stocks in the highest uncertainty beta decile. We find that the uncertainty premium is driven by the outperformance (underperformance) by stocks with negative (positive) uncertainty beta. Our results indicate that uncertainty-averse investors demand extra compensation to hold stocks with negative uncertainty beta and they are willing to pay high prices for stocks with positive uncertainty beta.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 126, Issue 3, December 2017, Pages 471-489
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 126, Issue 3, December 2017, Pages 471-489
نویسندگان
Turan G. Bali, Stephen J. Brown, Yi Tang,