Is economic uncertainty priced in the cross-section of stock returns?

ما نقش عدم قطعیت اقتصادی در قیمت گذاری مقطعی سهام و اوراق بهادار سهام را مورد بررسی قرار می دهیم. ما برآورد سهام را با یک شاخص غیرقابل اطمینان اقتصادی تخمین می زنیم و نشان می دهد که سهام با کمترین عدم اطمینان بتا دلیل، 6٪ بیشتر نسبت به ریسک پذیری سالانه را در مقایسه با سهام در بالاترین نرخ بیکر غیر قابل اطمینان تولید می کنند. ما متوجه می شویم که حق بیمه عدم اطمینان با عملکرد بالا (عملکرد نامناسبی) توسط سهام با بتا عدم قطعیت منفی (مثبت) هدایت می شود. نتایج ما نشان می دهد که سرمایه گذاران ناآشکار، نیاز به جبران بیشتر برای نگه داشتن سهام با بتا عدم اطمینان منفی دارند و مایل به پرداخت هزینه های بالا برای سهام با بتا عدم قطعیت مثبت هستند.