Does exposure to foreign competition affect stock liquidity? Evidence from industry-level import data

ما یک رابطه منفی بین رقابت خارجی و نقدینگی سهام داریم. نتایج ما برای رسیدگی به نگرانی های غدد درون ریز قوی است. ما بدتر شدن در محیط اطلاعاتی را در پاسخ به افزایش رقابت خارجی به عنوان کانال پشت نتیجه اصلی شناسایی می کنیم. به طور خاص، متوجه می شویم که ارتباط منفی بین شرکت هایی که بیشتر به عواقب منفی رقابت های خارجی و شرکت هایی که ضعیف نظارت دارند و پوشش پوشش تحلیلگران کمتری دارند، واضح تر است. مقاله ما به درک منافع خارجی از آزادی تجارت برای کیفیت بازار مالی کمک می کند.