Uncovering the impact of regulatory uncertainty on credit spreads: A study of the U.S. covered bond experience

ما بررسی می کنیم که چگونه عدم اطمینان نظارتی بر میزان اعتبار اوراق قرضه پوشیده شده توسط بانک های تحت پوشش ایالات متحده تاثیر می گذارد. با استفاده از داده های مربوط به اوراق قرضه پوشیده شده توسط واشنگتن متقابل و بانک مرکزی امریکا برای دوره های سپتامبر 2006 تا دسامبر 2016، متوجه می شویم که سرمایه گذاران نیاز به گسترش افزایشی دارند که تقریبا نصف بازده اعتبار اوراق قرضه معیارهای غیرقانونی را به عنوان جبران عدم اطمینان در مورد قانونی وضعیت اوراق قرضه تحت پوشش در صورت پیش فرض. سیستماتیک و دیگر عوامل خطر نمی توانند میزان گسترش نظارتی را توضیح دهند. ما درس های گسترده تر را در مورد اینکه سرمایه گذاران نتایج نظارتی را به قیمت دارایی می رسانند، جلب می کنیم.