Higher-moment liquidity risks and the cross-section of stock returns

در این مقاله، تئوری نقدینگی لحظه ای لحظه ای را به دست می آوریم و بررسی می کنیم که آیا از لحاظ تجربی قیمت گذاری می شوند یا خیر. ما کشف می کنیم که هنگامی که سرمایه گذاران هزینه های معاملاتی را به عملکرد سود اضافه می کنند، بازده مورد انتظار سهام باید شامل سهمیه های مربوط به سه خط نقد بالاتری باشد. ما نشان می دهیم که یکی از خطرات نقدینگی بالاتر یا نقصان نقدینگی، سهم نهایی سهام سهام فردی را به نقص نقدینگی نقدینگی می سنجاند و همواره قیمت آن است. علاوه بر این، تجزیه و تحلیل ما از فاصله هانسن - جگناتان و حداکثر نسبت شارپ نشان می دهد که خط ریسک نقدینگی نقش مهمی در قیمت گذاری دارایی و مدیریت نمونه کارها دارد.