Technical analysis and stock return predictability: An aligned approach

این مقاله ارزیابی تجربی از پیش بینی پذیری بازار سهام ایالات متحده را بر اساس یک شاخص تحلیل فنی جدید ارائه می دهد که اجزای نویز اختصاصی را در شاخص های فنی حذف می کند. من متوجه شدم که شاخص جدید شاخص های اقتصادی و قدرتمندی را در پیش بینی قدرت نمونه و غیرمستقیم نشان می دهد و از شاخص های فنی شناخته شده و متغیرهای اقتصاد کلان برتر است. علاوه بر این، می تواند مقادیر بازده سهام مقطعی را براساس اندازه، ارزش، حرکت و صنعت و مقادیر قابل توجهی برای سرمایه گذار میانگین واریانس پیش بینی کند. تجزیه بازده سهام مبتنی بر برآوردهای اتخاذ شده نشان می دهد که منبع اقتصادی قدرت پیش بینی، عمدتا از تغییرات زمانی در جریان نقدی آینده (یعنی کانال جریان نقدی) می آید.