Default risk, sectoral reallocation, and persistent recessions

بحران بدهی های دولتی با کاهش شدید و شدید فعالیت های اقتصادی همراه است، به طوری که برای بخش های غیر قابل تحمل. این مقاله این الگوی با استفاده از داده های اسپانیایی را تشکیل می دهد و یک مدل دوجانبه کمینه ای از پیش فرض مستقل با انباشت سرمایه ایجاد می کند. رکود در مدل بسیار ماندگار است و برای بخش های بدون مدرک به دلیل خطر پیش فرض، بیشتر است. شوک داخلی ضعیف احتمال پیش بینی را کاهش می دهد، جریان ورود سرمایه را محدود می کند و بنابراین توانایی اقتصاد را برای بهره برداری از فرصت های سرمایه گذاری محدود می کند. اقتصاد با کاهش سرمایه گذاری و سرمایه گذاری مجدد نسبت به بخش معامله به منظور حمایت از پرداخت بدهی پاسخ می دهد. نرخ واقعی ارز کم می شود، بازتاب کمبود کالاهای معامله شده. ما دریافتیم که این مکانیسم ها کمی معقول برای اصلاح تجربه اسپانیا در بحران اخیر بدهی ها هستند.