Optimal sovereign lending and default

یک مدل قرارداد پویا با اطلاعات خصوصی برای بررسی وام دهی مستقل و پیش فرض ساخته شده است. این مدل بی ثباتی بدهی را به پایان می رساند و تئوری بازنشستگی و تئوری پوپولیسم بدهی را در دوره محرومیت ارائه می دهد. این توضیح می دهد که چرا کشورهای ممکن است بعد از دوره محرومیت بدهی های بیشتری کسب کنند. این برای تفسیر شواهد مخلوطی از رابطه بین احتمال پیش بینی و بدهی ارائه می دهد. همچنین توضیح می دهد که همبستگی مثبت مشاهده شده بین مدت زمان پیش فرض و اندازه موهای کوتاه است.