International financial market integration, asset compositions, and the falling exchange rate pass-through

این مقاله توضیح می دهد که کاهش چشمگیر نرخ ارز از طریق واردات به وسیله مدل سازی تأثیرات یکپارچگی بازار مالی در انتخاب مطلوب ارز قیمت گذاری در چارچوب قیمت های اسمی سفت و سخت است. بر خلاف ادبیات قبلی، ما به صراحت وابستگی متقابل این تصمیم را با انتخاب نمونه کارهای مطلوب دارایی های مالی بین المللی به حساب می آوریم. به دنبال یکپارچگی مالی، عوامل به منظور محافظت در برابر شوک ها از اوراق بهادار، علاوه بر اوراق قرضه استفاده می کنند. نمونه برداری به دست آمده حاوی سهم بیشتر اوراق قرضه ارزی در ارزهای خارجی است و ساختار همبستگی هزینه ها و فروش را به گونه ای تحت تاثیر قرار می دهد که تولید کنندگان به سمت ارزیابی قیمت ارز بیشتری در ارزیابی می پردازند. هر دو پیش بینی با شواهد تجربی جدید مطابقت دارند.