Tax efficiency, seigniorage and Central Bank Conservativeness

ما تحلیل می کنیم که چگونه یک بانک مرکزی مستقل در یک اقتصاد است که درآمد مشمول مالیات بر کالای سازمانی بستگی دارد. در ابتدا، ما شاخصی برای میزان محافظه کار بودن یک بانک مرکزی پیشنهاد می کنیم و سپس ارزش مطلوب آن را مشخص می کنیم. ما متوجه می شویم که بانک مرکزی بایستی محافظه کارتر از دولت باشد، مگر اینکه با ناکارآمدی کامل مالیاتی. علاوه بر این، ما نشان می دهیم که رابطه بین میزان مطلوب نسبی محافظه کاران بانک مرکزی و کارایی مالیاتی، تحت تأثیر نوسانات شوک های عرضه قرار می گیرد. بطور مشخص، زمانی که این شوک ها مهم نیستند، اگر بازده مالیاتی بدتر شود، بانک مرکزی باید کمتر محافظه کار باشد. با این وجود، این نتیجه ممکن است زمانی رخ ندهد که شوکها مرتبط باشند. در نهایت، ما بررسی می کنیم که در چه شرایطی دولت مایل به تلاش بیشتر برای بهبود کارایی مالیات است.