کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7367102 1479227 2015 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Robustness to model uncertainty and the nominal term premium puzzle
ترجمه فارسی عنوان
استحکام به عدم قطعیت مدل و پازل اصطلاحی نامحدود
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله بررسی چگونگی نگرانی در مورد قابلیت اطمینان به عدم قطعیت مدل بر قیمت اوراق قرضه اسمی تاثیر می گذارد. ما مدل قیمت گذاری دارایی مبتنی بر مصرف مبتنی بر مصرف را در نظر می گیریم به جز اینکه عامل نماینده اطلاعات محدودی در مورد اقتصاد داشته باشد. به طور خاص، او مدل واقعی اقتصاد را نمی داند و بنابراین تصمیم می گیرد که مسیرهای بهینه مصرفی را که برای مدل سازی نامطلوب مدل مناسب هستند، دنبال کند. نتایج تجربی نشان می دهد که این نگرانی قوی می تواند بسیاری از ویژگی های بازده اوراق قرضه در ایالات متحده را به حساب آورد. به طور خاص، این می تواند پازل اصطلاحات مواجه با مدل مبتنی بر مصرف مبتنی بر استاندارد را حل کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
استحکام به عدم قطعیت مدل و پازل اصطلاحی نامحدود
چکیده انگلیسی
This paper examines how concerns about robustness to model uncertainty affect the pricing of nominal bonds. We consider an otherwise standard consumption-based asset pricing model except that the representative agent has limited information about the economy. Specifically, he does not know the true model of the economy and therefore decides to pursue optimal consumption paths that are robust to model misspecification. The empirical results show that this robustness concern can account for many features of the bond yields in the US. In particular, it can solve the term premium puzzle faced by standard consumption-based models.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Macroeconomics - Volume 44, June 2015, Pages 124-137
نویسندگان
,