Duration of bankruptcy proceedings and monetary policy effectiveness

یک فرض معمول در چارچوب های شناخته شده چرخه چک کردن امور هزینه ها این است که وقتی پیش فرض یک وام گیرنده، بدهکارها فورا پس از پرداخت هزینه ورشکستگی دریافت می کنند. در حالی که این فرضیه باعث افزایش قابلیت اطمینان می شود، با توجه به تاخیر قابل توجهی در عمل واقعی ورشکستگی، غیر واقعی است. در این مقاله، من مدت زمان رسیدگی به ورشکستگی را بعنوان منبع اضافی اصطکاک در بازارهای مالی شناسایی می کنم و رابطه بین این اصطکاک و اثربخشی سیاست پولی را با استفاده از داده های دولت ایالات متحده بررسی می کنم. مطابق با رابطه مثبتی که معمولا مشاهده می شود بین میزان اصطکاک های مالی استاندارد و دامنه پاسخ های اقتصاد کلان است، من متوجه می شوم که سیاست پولی ایالات متحده در ایالات با پرونده های ورشکستگی طولانی تر موثر است.