کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7375282 | 1480067 | 2018 | 21 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Time-varying causality between equity and currency returns in the United Kingdom: Evidence from over two centuries of data
ترجمه فارسی عنوان
علیت بین متغیرهای زمانی بین بازده سهام و ارز در انگلستان: شواهدی از بیش از دو قرن داده است
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
ما تجزیه و تحلیل پویایی روابط علی بین سهام و بازارهای ارز خارجی برای انگلستان با استفاده از داده های ماهانه که تا سال 1791 ادامه دارد، انجام می دهیم. ابتدا آزمون های علیت را در نظر می گیریم و نتیجه های متفاوتی را به دست می آوریم. با توجه به شواهدی از شکاف ساختاری در رابطه بین بازده سهام و ارز، از آزمون های همگرایی گرنجر استفاده شده است. استراتژی تست متغیر زمانیکه ما پیاده سازی می کنیم به ما امکان می دهد تا مشخص کند که آیا هر گونه رابطه علی در هر نقطه ای از زمان بین قیمت سهام و نرخ های مبادله وجود دارد. ما شواهد قریب الوقوعی از تغییرات زمانی مختلف اطلاعات را بین بازده سهام و ارز نشان می دهیم. ما با استحکام یافتن یافته های ما با اجرای کل آزمون باتری برای دو بازار اقتصادی در حال ظهور، یعنی هند و آفریقای جنوبی، از 1920 و 1910، بررسی می کنیم. در کل، نتایج بریتانیا در مقایسه با کشورهای هند و آفریقای جنوبی قابل مقایسه است. به همین ترتیب، نتایج ما شامل یافته های متمایز از آزمون های استاتیک ما و نیز موارد موجود در ادبیات موجود می باشد.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
فیزیک ریاضی
چکیده انگلیسی
We analyse the dynamics of the causal interaction between the stock and foreign exchange markets for the United Kingdom using monthly data going as far back as 1791. First, we consider static causality tests, yielding mixed results. Given the evidence of structural breaks in the relationship between equity and currency returns, we use next the Dynamic Conditional Correlation-Multivariate Generalised Autoregressive Conditional Heteroskedasticity time-varying tests for Granger causality. The time-varying testing strategy we implement allows us to detect whether any causal relationship exists at each point in time between stock price and exchange rates returns. We find overwhelming evidence of time-varying information spillovers between the equity and currency returns. We check the robustness of our findings by running the entire battery of tests for two emerging market economies, namely, India and South Africa starting in 1920 and 1910 respectively. On the whole, the United Kingdom results are comparable to those in India and South Africa. As such, our results encompass the fragmented findings from our static tests as well as those in the extant literature.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Physica A: Statistical Mechanics and its Applications - Volume 506, 15 September 2018, Pages 1060-1080
Journal: Physica A: Statistical Mechanics and its Applications - Volume 506, 15 September 2018, Pages 1060-1080
نویسندگان
Patrick Kanda, Michael Burke, Rangan Gupta,