کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7380681 1480163 2014 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A wavelet-based evaluation of time-varying long memory of equity markets: A paradigm in crisis
ترجمه فارسی عنوان
ارزیابی مبتنی بر موجک حافظه طولانی مدت از بازارهای سهام: یک پارادایم در بحران
کلمات کلیدی
یکپارچگی جزئی موجک، وابستگی طولانی مدت، پیش بینی سود سهام،
ترجمه چکیده
این مطالعه با استفاده از روش مبتنی بر موجک، به بررسی پویایی حافظه طولانی در بازده و نوسان بازار سهام می پردازد. در نمونه پنج توسعه یافته و پنج بازار در حال ظهور، ما دریافتیم که سری بازگشت روزانه از ژانویه 1988 تا ژوئن 2013 ممکن است به عنوان ترکیبی از حافظه ضعیف طولانی و فرآیندهای معکوس بازگردد. در مورد نوسانات در بازده، شواهدی از حافظه طولانی وجود دارد که در بازارهای نوظهور قوی تر از بازارهای توسعه یافته است. ما متوجه می شویم که اگرچه پارامتر حافظه بلند ممکن است در طول دوره های بحران (1997 بحران مالی آسیا، 2001 رکود اقتصادی ایالات متحده و بحران بدهی سال 2008) متفاوت باشد، اما تغییر جهت ممکن است در تمام بازارهای سهام صورت نگیرد. احتمال پیش بینی بودن بازگشت به احتمال زیاد در دوره بحران کاهش می یابد. رضایت از نتایج با رویکرد تجزیه و تحلیل نوسانات ناپایدار بررسی می شود.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه ریاضیات فیزیک ریاضی
پیش نمایش مقاله
ارزیابی مبتنی بر موجک حافظه طولانی مدت از بازارهای سهام: یک پارادایم در بحران
چکیده انگلیسی
This study, using wavelet-based method investigates the dynamics of long memory in the returns and volatility of equity markets. In the sample of five developed and five emerging markets we find that the daily return series from January 1988 to June 2013 may be considered as a mix of weak long memory and mean-reverting processes. In the case of volatility in the returns, there is evidence of long memory, which is stronger in emerging markets than in developed markets. We find that although the long memory parameter may vary during crisis periods (1997 Asian financial crisis, 2001 US recession and 2008 subprime crisis) the direction of change may not be consistent across all equity markets. The degree of return predictability is likely to diminish during crisis periods. Robustness of the results is checked with de-trended fluctuation analysis approach.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Physica A: Statistical Mechanics and its Applications - Volume 410, 15 September 2014, Pages 345-358
نویسندگان
, , ,