کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7382143 1480179 2014 7 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Intraday price dynamics in spot and derivatives markets
ترجمه فارسی عنوان
پویایی قیمت روزانه در بازارهای مشتقات و لحظه‌ای
کلمات کلیدی
نوسانات نامتقارن - تجزیه و تحلیل روزانه - بازارهای مشتقات
فهرست مطالب مقاله

نکات مهم
چکیده 
واژگان کلیدی
۱- مقدمه 
۲- شاخص KOSPI200، شاخص معاملات آتی KOSPI200، و شاخص VKOSPI
۳- داده نمونه
۴- روش شناسی
۵- یافته های تجربی
۶- نتیجه گیری
۷- سپاسگزاری
ترجمه چکیده
این مقاله به بررسی روابط روزانۀ میان شاخص لحظه‌ای، شاخص معاملات آتیِ سهام، و شاخص تغییرات ضمنی بر اساس VAR (1) - مدل نامتقارن «BEKK-MGARCH» می‌پردازد. تجزیه و تحلیل مجموعه داده‌های با فراوانی زیادِ بازار مالی کره تأیید می‌کند که پیوند بازار روزانۀ قوی‌ای بین شاخص روزانه، شاخص معاملات آتی KOSPI200، و شاخص VKOSPI وجود دارد و این رفتارِ تغییرات نامتقارن به وضوح در بازار کره مشاهده می‌شود. نتایج تجربی نشان می‌دهند که اگرچه رابطۀ علّی دوطرفه‌ای بین بازار لحظه‌ای و بازار معاملات آتی وجود دارد، شوک بازدهی بازار معاملات آتی روی بازار لحظه‌ای شدیدتر از شوک بازدهی بازار لحظه‌ای روی بازار معاملات آتی است. نتایج بررسی ما، که مبتنی بر مجموعه داده‌های روزانه با فراوانی بالا است، تأیید کنندۀ هم رابطۀ مثبت ریسک-بازدهی و هم تأثیر نوسانات نامتقارن است، که در چارچوب مطالعات گذشته تأیید نشده بود.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه ریاضیات فیزیک ریاضی
پیش نمایش مقاله
پویایی قیمت روزانه در بازارهای مشتقات و لحظه‌ای
چکیده انگلیسی
This study examines intraday relationships among the spot index, index futures, and the implied volatility index based on the VAR(1)-asymmetric BEKK-MGARCH model. Analysis of a high-frequency dataset from the Korean financial market confirms that there is a strong intraday market linkage between the spot index, KOSPI200 futures, and VKOSPI and that asymmetric volatility behaviour is clearly present in the Korean market. The empirical results indicate that the futures return shock affects the spot market more severely than the spot return shock affects the futures market, though there is a bi-directional causal relationship between the spot and futures markets. Our results, based on a high-quality intraday dataset, satisfy both the positive risk–return relationship and asymmetric volatility effect, which are not reconciled in the frameworks of previous studies.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Physica A: Statistical Mechanics and its Applications - Volume 394, 15 January 2014, Pages 247–253
نویسندگان
, ,