Emerging market corporate bond yields and monetary policy

من به بررسی سیاست های پولی در بازده اوراق قرضه شرکت ها می پردازم. بازدهی اوراق قرضه شرکت های نوظهور با نرخ بودجه فدرال رابطه مثبت دارد. با این حال، این رابطه مثبت از طریق نرخ سیاست داخلی منتقل می شود. اگر نرخ های سیاست داخلی ثابت باقی بماند، سیاست سیاست پولی ایالات متحده بر سود اوراق قرضه شرکت کاهش می یابد. این نشان می دهد که سیاست گذاران داخلی با یک معامله مواجه می شوند: اگر نرخ های سیاست خود را بدون تغییر در زمانی که افزایش فدرال کاهش یابد، ممکن است پیامدهای خوش بینانه ای برای سود اوراق قرضه شرکت ها داشته باشد. با این حال، یک نرخ بالاتر سیاست ایالات متحده ممکن است منجر به کاهش ارزش مبادله برای بازارهای ارز در حال رشد و در نتیجه افزایش بدهی بدهندگان ایالات متحده آمریکا خود را. در عوض، اگر افزایش مالیات بر ارزش افزوده و سیاست گذاران از آن پیروی کنند، شرایط مالی برای شرکت ها از طریق افزایش تولید بدتر می شود.