کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
9550521 1372248 2004 23 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Dynamic investment strategies with and without emerging equity markets
ترجمه فارسی عنوان
استراتژی های سرمایه گذاری پویا با و بدون بازارهای سرمایه نوظهور
کلمات کلیدی
- بازارهای سهام در حال ظهور - تخصیص دارایی ها - سرمایه گذاری های پویا
فهرست مطالب مقاله
چکیدهمقدمه
روش
مدل سرمایه گذاری دینامیک زمان گسسته
توابع مطلوبیت و گشتاورهای بالای درآمد
اجرای عملی
تخمین
داده هاجدول 1. انواع داراییها و روشهای سرمایه گذاریروشهای انفعالیجدول 2.ویژگیهای آماری سریهای درآمد ماهانه از سرمایه
نمودار: رشد سرمایه برای بازارهای سرمایه توسعه یافته و نوظهور از ژانویه 1988 تا اکتبر 2002نتایج
درآمدهای حاصل از اوراق بهادار
جدول 3. نرخ رشد با ورود و خروج بازارهای نوظهورنمودار: رشد سرمایه برای سرمایه گذاری با رشد بهینه از ژانویه 1988 تا اکتبر 2002، با و بدون وجود بازارهای سرمایه نوظهور حاضر در فرصت سرمایه گذاری
جدول 4. ویژگیهای آماری سریهای درامد ماهانه از سرمایه برای انتخاب روشهاتخصیص اسناد بهادار
نمودار: تخصیص به انواع داراییها برای سرمایه گذارانی با مطلوبیت توان با پارامتر مخالفت با ریسک ، از 60 تا 0
نمودار: تخصیص به انواع داراییها برای سرمایه گذارانی با مطلوبیت توان با پارامتر مخالفت با ریسک ، از 60 تا 0
خلاصه
نمودار: تخصیص به بازارهای سرمایه نوظهور از ژانویه 1991 تا اکتبر 2002 برای سرمایه گذاری با رشد بهینه
نمودار: تخصیص به بازارهای سرمایه نوظهور در اکتبر 2002 ، زمان افزایش زمان تخمین از 36 ماه به 177 ماه برای سرمایه گذاری با رشد بهینه
 
ترجمه چکیده
این مقاله درآمدهای هندسی و روشهای سرمایه گذاری حاکم بر اسناد دارایی و اوراق بهادار را با و بدون تخصیص به بازارهای سرمایه نوظهور بررسی می کند. ما از مدل سرمایه گذاری پویا با گسستگی زمان استفاده کردیم که این مدل امکان تأثیر تمام گشتاورها توزیع درآمد را بر تحلیل فراهم می کند. این از این نظر اهمیت دارد که بررسیهای قبلی نشان داده اند درآمدهای بازار سرمایه نوپا بطور غیرنرمال توزیع می شوند. یافته های اصلی ما حاکی از این هستند که سرمایه گذاران متحمل شونده ریسک ممکن است اساساً از طریق ایجاد تنوع فعالانه در بازارهای سرمایه نوظهور به رشد سرمایه بیشتری دست یابند، که این فقط به قیمت ریسک بیشتر حاصل می شود. رویهم رفته، نتایج نشان می دهند سود حاصل از ایجاد تنوع در بازارهای سرمایه نوظهور نسبتاً کم است، و آنها فقط ناشی از درآمدهای بالای بازار سرمایه نوظهور تجربه شده در دوره نسبتاً کوتاه در آغاز دوره نمونه هستند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
استراتژی های سرمایه گذاری پویا با و بدون بازارهای سرمایه نوظهور
چکیده انگلیسی
This study examines the geometric returns of and investment strategies governing portfolios of stocks and bonds with and without allocations to emerging equity markets. We apply the discrete-time dynamic investment model that allows all moments of the return distribution to affect the analysis. This is important given that earlier studies have found that emerging equity market returns tend to be non-normally distributed. Our principal findings are that risk-tolerant investors may achieve substantially higher capital growth by actively diversifying into emerging equity markets, this being achieved only at the expense of higher risk. Overall, the results suggest that the gains accrued from diversifying into emerging equity markets are modest, and that they only originated from high emerging equity market returns experienced over a relatively short period at the beginning of the sample period.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Emerging Markets Review - Volume 5, Issue 2, June 2004, Pages 193–215
نویسندگان
, ,