کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
9555376 | 1376609 | 2005 | 32 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Testing affine term structure models in case of transaction costs
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
آمار و احتمال
پیش نمایش صفحه اول مقاله

چکیده انگلیسی
We empirically analyze the impact of transaction costs on the performance of essentially affine interest rate models. We test the implied Euler restrictions and calculate the specification error bound of Hansen and Jagannathan to measure model misspecification. Using both short-maturity and long-maturity bond return data we find, under the assumption of frictionless markets, strong evidence of misspecification of affine yield models with up to three factors. Next, we incorporate transaction costs in our tests. The results show that the evidence of misspecification of essentially affine yield models disappears in case of monthly holding periods at market size transaction costs.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Econometrics - Volume 126, Issue 1, May 2005, Pages 201-232
Journal: Journal of Econometrics - Volume 126, Issue 1, May 2005, Pages 201-232
نویسندگان
Joost Driessen, Bertrand Melenberg, Theo Nijman,