کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
959548 | 929318 | 2016 | 18 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Performance measurement with selectivity, market and volatility timing
ترجمه فارسی عنوان
اندازه گیری عملکرد با زمانبندی انتخاب، بازار و نوسانات
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
صندوق سرمایه گذاری مشترک؛ اندازه گیری عملکرد؛ عامل تنزیل تصادفی؛ زمان بندی بازار؛ نوسانات
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
The performance of portfolio managers depends on market timing, volatility timing, and security selection. We develop holdings-based performance measures that adjust for risk using stochastic discount factors, display all three components in a consistent framework, and avoid strong assumptions about managers’ behavior. Previous models leave out some of the components of performance, and correcting for this we deliver better measures of selectivity. Sorting stocks held by funds on selectivity produces a quintile spread in four-factor alphas greater than 2.5% per year before costs and more than 1.7% greater than found using the Daniel, Grinblatt, Titman, and Wermers (1997) measure.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 121, Issue 1, July 2016, Pages 93–110
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 121, Issue 1, July 2016, Pages 93–110
نویسندگان
Wayne Ferson, Haitao Mo,