کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
959757 929360 2015 19 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Incremental variables and the investment opportunity set
ترجمه فارسی عنوان
متغیرهای افزایشی و مجموعه فرصت سرمایه گذاری
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری حسابداری
چکیده انگلیسی

Variables with strong marginal explanatory power in cross-section asset pricing regressions typically show less power to produce increments to average portfolio returns, for two reasons. (1) Adding an explanatory variable can attenuate the slopes in a regression. (2) Adding a variable with marginal explanatory power always attenuates the values of other explanatory variables in the extremes of a regression’s fitted values. Without a restriction on portfolio weights, the maximum Sharpe ratios in the GRS statistic of Gibbons, Ross, and Shanken (1989) provide little information about an incremental variable’s impact on the portfolio opportunity set.

ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 117, Issue 3, September 2015, Pages 470–488
نویسندگان
, ,