کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
960878 | 1478948 | 2014 | 31 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Aggregate short selling, commonality, and stock market returns
ترجمه فارسی عنوان
فروش کوتاه مدت، تقسیم و بازده بازار سهام
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Using a comprehensive data set of short-sale transactions, we find strong evidence of commonality in daily shorting flows of individual stocks. More importantly, we find that aggregate shorting forecasts market returns. A one standard deviation increase in daily aggregate shorting is associated with a decrease in market excess return by up to 36Â bps over the following 10 trading days (9% annualized). In addition, we find modest evidence that short sellers are informed about future aggregate earnings news, macroeconomic news, and investor sentiment. Overall, our results are consistent with short sellers possessing superior short-term market-wide information.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Markets - Volume 17, January 2014, Pages 199-229
Journal: Journal of Financial Markets - Volume 17, January 2014, Pages 199-229
نویسندگان
Andrew Lynch, Biljana Nikolic, Xuemin (Sterling) Yan, Han Yu,