Earnings news, expected earnings, and aggregate stock returns

در مقایسه با روابط در سطح شرکت، محققان دریافتند که درآمد کل یک تغییر می کند و بازده سهام انباشته منفی است. در این مقاله، شاخص های جدیدی از اخبار درآمد کلی را بر اساس تجدید نظر در پیش بینی های تحلیلگر ایجاد می کنیم. یافته های این پژوهش نشان می دهد که درآمد خالص به طور کلی با بازده سهام معادل رابطه دارد. نتایج همچنین نشان می دهد که بازده سهام انبوه به طور مثبت با اشتباهات پیش بینی نشده غیرمنتظره مرتبط است و منفی با رشد درآمد کلی انتظار می رود. در مجموع، این یافته ها نشان می دهد که رابطه منفی بین تغییرات درآمد کل و مجموع بازده سهام منصفانه به دست آمده از اجزای مورد انتظار از درآمد کل، به جای شگفتی های جمع کل درآمد است.