کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
960893 | 929751 | 2009 | 34 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Liquidity and capital structure
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله

چکیده انگلیسی
We examine the relation between equity market liquidity and capital structure. We find that firms with more liquid equity have lower leverage and prefer equity financing when raising capital. For example, after sorting firms into size quintiles and then into liquidity quintiles, the average debt-to-asset ratio of the most liquid quintiles is about 38% while the average for the least liquid quintiles is 55%. Similar results are observed in panel analyses with clustered errors and using instrumental variables. Our results are consistent with equity market liquidity lowering the cost of equity and, therefore, inducing a greater reliance on equity financing.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Markets - Volume 12, Issue 4, November 2009, Pages 611-644
Journal: Journal of Financial Markets - Volume 12, Issue 4, November 2009, Pages 611-644
نویسندگان
Marc L. Lipson, Sandra Mortal,