Trading anonymity and order anticipation

آیا اگر کیفیت واسطه ها پس از یک تجارت و تنها به دو معامله گر معامله گر، نشان دهنده کیفیت بازار باشد، مهم است؟ ما متوجه می شویم که پیاده سازی نامحدود کامل به طور چشمگیری نقدینگی را بهبود می بخشد و هزینه های اجرایی معامله گر را کاهش می دهد. برای توضیح این، ما نظریه های مبتنی بر اطلاعات نامتقارن را به یک مکانیزم پیش بینی نظم مقایسه می کنیم که در آن سند هویت به اندازه ترجیح دهنده، اجازه می دهد تا عوامل استراتژیک برای پیش بینی جریان نظم آینده تجار بزرگ. شواهد از فرضیه پیش بینی پشتیبانی می کند: نقدینگی بیشترین میزان را در سهام افزایش می دهد که در آن تجارت به شدت در میان چند کارگزار و در سهام هایی که مستقیما به فشار قیمت موقت متمرکز هستند، بسیار متمرکز می شود. همچنین، تنها معامله گرانی که دارای تعداد زیادی از بازار هستند ناشنوا هستند.