Liquidity risk and institutional ownership

مالکیت نهادی حساسیت بازده سهام به تغییرات نقدینگی بازار (خطر نقدشوندگی) را تحت تاثیر قرار می دهد. به طور کلی، مالکیت نهادی باعث کاهش خطر نقدینگی سهام می شود. با این حال، انواع مختلف موسسات در معرض خطرات نقدینگی به روش های متضاد. دارایی های صندوق های سرمایه گذاری، مخصوصا صندوق های سرمایه گذاری اهرمی، به عنوان سرمایه گذاران حاشیه ای نسبت به تغییرات نقدشوندگی بازار حساس تر از سهام قابل مقایسه با سایر موسسات و یا افراد هستند. در مقابل، سهام ذخیره شده توسط بانک ها نسبت به تغییرات نقدینگی کمتری حساس هستند. این یافته ها به مشخصات جایگزین مقاوم هستند که برای تنظیم ترجیحات نهادی برای ویژگی های مختلف سهام و ریسک کنترل می شود.