کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
961020 | 929769 | 2013 | 30 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The diversity of high-frequency traders
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
The regulatory debate concerning high-frequency trading (HFT) emphasizes the importance of distinguishing different HFT strategies and their influence on market quality. Using data from NASDAQ-OMX Stockholm, we compare market-making HFTs to opportunistic HFTs. We find that market makers constitute the lion's share of HFT trading volume (63-72%) and limit order traffic (81-86%). Furthermore, market makers have higher order-to-trade ratios and lower latency than opportunistic HFTs. In a natural experiment based on tick size changes, we find that the activity of market-making HFTs mitigates intraday price volatility.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Markets - Volume 16, Issue 4, November 2013, Pages 741-770
Journal: Journal of Financial Markets - Volume 16, Issue 4, November 2013, Pages 741-770
نویسندگان
Björn Hagströmer, Lars Nordén,