کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
965283 1479229 2014 17 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Systematic cyclicality of systemic bubbles: Evidence from the U.S. commercial banking system
ترجمه فارسی عنوان
سیکلاری سیستماتیک حباب های سیستمیک: شواهد از سیستم بانکی تجاری ایالات متحده
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله میزان آسیب پذیری در سیستم بانکی تجاری ایالات متحده را از طریق یک تعامل حرفه ای بین درک ریسک بازار و رفتار مدیریت دارایی در سراسر سیستم بررسی می کند. بر اساس یک مدل سوئیچینگ مارکوف، چارچوب تشخیص پیشنهاد شده به وضوح توانایی آن را برای ارائه یک سیگنال هشدار زود هنگام برای ایجاد و پاکسازی شکنندگی در نظام مالی و اقتصاد واقعی برای ساختار ضد چرخه ای سیاست نظارتی نشان می دهد. نتایج تجربی نشان می دهد که قیمت گذاری دارایی، به عنوان شاخص حباب سیستمیک پیشنهاد شده یک عامل مهم است که بر مجموعه فرصت سرمایه گذاری سهامداران سهام برای شرکت های مالی، اما نه برای شرکت های غیر مالی تاثیر می گذارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
سیکلاری سیستماتیک حباب های سیستمیک: شواهد از سیستم بانکی تجاری ایالات متحده
چکیده انگلیسی
This paper investigates the extent of vulnerability in the U.S. commercial banking system through a pro-cyclical interaction between the market-wide risk perception and system-wide asset management behavior. Based on a Markov regime-switching model, the proposed diagnostic framework clearly illustrates its ability to provide an early warning signal of the build-up and unwinding of fragility in the financial system and the real economy for a counter-cyclical structure of regulatory policy. Empirical results demonstrate an asset pricing implication, as the proposed systemic bubble index is a significant factor that affects the investment opportunity set of stock investors for financial firms but not for non-financial firms.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Macroeconomics - Volume 42, December 2014, Pages 281-297
نویسندگان
, ,