Bankruptcy resolution capacity and economic fluctuations

در این مقاله، من یک مدل تعادل جزئی ایجاد می کنم و ارتباط بین نوسانات اقتصادی کلان منطقه ای و ظرفیت قطعنامه ورشکستگی را که بستگی به سیکل بودن ورشکستگی دارد، کشف می کنم. اگر فرکانس ورشکستگی ضد سایکلی باشد، مدل پیش بینی می کند که نوسانات در مناطق با ظرفیت نقص ورشکستگی پایین تر است. دلیل این امر این است که در این مناطق، هزینه های بازپرداخت بدهی های بدست آمده بانک ها (به علت طول مدت روند ورشکستگی) بالاتر است و وام های آنها بیشتر به شوک های اقتصاد کلان مربوط می شود که بر احتمال ورشکستگی تاثیر می گذارد. بنابراین، شوک هایی که موجب افزایش ورشکستگی و کاهش تولید در یک زمان می شوند، به دلیل سطح پایین تر وام دهی بانک ها تقویت می شوند. من نتیجه گیری های متفاوتی را در زمانی که ورشکستگی پروتکلیک است (به عنوان مثال، نوسانات اقتصادی در مناطق با توانایی قطعنامه ورشکستگی کم است). در نیمه دوم مقاله، شواهدی را نشان می دهد که نشان می دهد ورشکستگی ضد سایکلی است و در ایالات متحده با اختلاف ورشکستگی پایین، نوسانات اقتصادی، مطابق با پیش بینی های مدل، شدیدتر است.