Solving the liquidity constraint by options on futures

هدف این مقاله نشان دادن این است که گزینه ای برای آینده ممکن است مشکل محدودیت نقدینگی را حل کند. من یک مصرف کننده (یا یک سرمایه گذار) را می خواهم که بخواهد درآمد آینده اش را تخفیف دهد تا بتواند مصرف فعلی آن (سرمایه گذاری) را تامین کند. تحت اطلاعات نامتقارن، چنین عامل ممکن است محدودیت نقدینگی (معادل اعتبار) را تحمل کند. با این حال، مصرف محدود بهینه به عنوان عملکرد درآمد آینده، شبیه یک موقعیت کوتاه از گزینه قرار داده شده در درآمد آینده است. این بدان معنی است که تخصیص پس انداز به گزینه گزینه تماس طولانی در آینده ممکن است رابطه بدون محدودیت را بین مصرف کنونی مطلوب و درآمد آینده بازگرداند. گزینه ای برای یک قرارداد آتی ساخته شده است به طوری که درآمد عامل (آینده) با برخی از قراردادهای آتی مرتبط است (اما این اطلاعات خصوصی است) که گزینه آن صادر می شود. تخصیص پس انداز وام گیرنده به گزینه های آینده، در مقایسه با تخصیص پس انداز به سرمایه گذاری بدون ریسک، مفید است.