Do firms care about investment opportunities? Evidence from China

چطور تصمیمات سرمایه گذاری شرکت را در چین می گیریم؟ در حالیکه اکثر ادبیات بر نقش عوامل مالی (مانند جریان نقدی) تمرکز می کنند، ما از این مهم ترین مساله در امور مالی شرکت ها از منظر اصول اقتصادی بررسی می کنیم. با استفاده از تعداد زیادی از پروکسی ها برای فرصت های سرمایه گذاری و انواع روش های اقتصاد سنجی، نتایج تجربی ما نشان می دهد که این شرکت های خصوصی هستند که بیشتر از انواع فرصت های سرمایه گذاری در چین استفاده می کنند. شرکت های دولتی بیشتر به فرصت های سرمایه گذاری از طرف عرضه پاسخ می دهند، اما برای شوک های تقاضا و سودآوری آینده، به میزان کمتری پاسخ می دهند. به نظر می رسد توسعه بخش مالی به بهبود بهره وری سرمایه گذاری شرکت های خصوصی منجر شده است که آنها را قادر می سازد از تمامی انواع فرصت های سرمایه گذاری در تصمیم گیری خود بهره مند شوند. تحقیقات ما به دنبال اصلاحات در بخش های نهادی و مالی در چین است.