A new risk factor based on equity duration

ما یک عامل خطر جدید را به وجود می آوریم که مدت زمان سرمایه گذاری شرکت را به خطر افتادن سرمایه گذاری می رساند. شرکت های کم مدت تولید جریان های نقدی کوتاه مدت را ایجاد می کنند و با ریسک سرمایه گذاری شدید مواجه می شوند. شرکت های دارای بلندپرواز دارای جریان های نقدی بلندمدت هستند و ارزش فعلی آنها هنگامی که نرخ بهره کاهش می یابد به دلیل یک وضعیت سرمایه گذاری رو به وخامت است. تجزیه و تحلیل تجربی ما نشان می دهد حق بیمه بازپرداخت سهام پایین مدت است، تایید می کند که سرمایه گذاران به حق بیمه برای سهام با بازده که به طور مثبت با محیط سرمایه گذاری مرتبط است. فاکتور جدید ریسک ما معرفی حق بیمه قابل توجهی در آزمون های قیمت گذاری دارایی های مقطعی است. این حق بیمه ها شامل موارد زیر می باشد: عوامل خطر بیشتر و انواع مختلف مشخصات آزمون. به طور مشخص، عامل ریسک زمان ما دارای قدرت تفسیر بالا در بخش مقدمات بازده سهام در یک مدل از جمله اندازه گیری مستقیم از محیط سرمایه گذاری از طریق نوآوری متغیر دولت است.