کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
10477021 | 930122 | 2005 | 26 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Renegotiation, collective action clauses and sovereign debt markets
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
Collective action clauses (CACs) are provisions specifying that a supermajority of bondholders can change the terms of a bond. We study how CACs determine governments' fiscal incentives, sovereign bond prices, and default probabilities in environments with and without contingent debt and IMF presence. We claim that CACs are likely to be an irrelevant dimension of debt contracts in current sovereign debt markets because of the variety of instruments utilized by sovereigns and the implicit IMF guarantee. Nonetheless, under a new international bankruptcy regime like that recently proposed by the IMF, CACs can increase significantly the cost of borrowing for sovereigns, contrary to what is suggested in previous empirical literature.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Economics - Volume 67, Issue 1, September 2005, Pages 47-72
Journal: Journal of International Economics - Volume 67, Issue 1, September 2005, Pages 47-72
نویسندگان
Federico Weinschelbaum, José Wynne,