Assessing efficiency and investment opportunities in commodities: A time series and portfolio simulations approach

در این مقاله، فرضیه کارآیی اطلاعات در کوتاه مدت و بلند مدت برای چهار بازار عمده کالاها (نفت، گاز، برق و زغال سنگ) از ژانویه 1997 تا ژانویه 2016 مورد بررسی قرار می گیرد. بر خلاف مطالعات قبلی، با ارائه تمرکز بر روی انواع مختلف کالاهای مورد نیاز برای یک نمونه بزرگ، شامل 5 منطقه توسعه یافته و 3 منطقه در حال ظهور و 46 کشور است. ما از آزمون های الکترومغناطیسی پارامتری و غیر پارامتری استفاده می کنیم. مطالعه ما دو یافته جالب را ارائه می دهد. اولا، ما نشان می دهیم که بازارهای کالایی در کوتاه مدت از نظر اطلاعاتی بی ثمر هستند. شبیه سازی نمونه کارها نشان می دهد که کالاها ممکن است یک محصول خوب را ارائه دهند فرصت های سرمایه گذاری، اما این فرصت ها با توجه به طبقه بندی کالاها و مناطق متفاوت است. دوم، ما نشان می دهیم که اکثر بازارهای کالاها در دراز مدت به طور اطلاعاتی کارآمد هستند، بنابراین موجب کاهش علاقه سرمایه گذاران به مدت زمان می شود. بنابراین، ممکن است بازارهای کالاها برای کوتاه نگهداشتن اوراق بهادار سرمایه گذار، به ویژه برای سوداگران و کارفرمایان مورد استفاده قرار گیرند، در حالی که این سرمایه گذاری ها در بلند مدت ممکن است در این بازار ها جذاب نباشد.