کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5054383 | 1476530 | 2014 | 10 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A recursive formula for a participating contract embedding a surrender option under regime-switching model with jump risks: Evidence from stock indices
ترجمه فارسی عنوان
یک فرمول بازگشتی برای یک قرارداد مشارکتی که گزینه تسلیم را تحت مدل سوئیچینگ رژیم قرار می دهد با ریسک پرش: شواهد از شاخص های سهام
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
قرارداد مشارکت، فرمول بازگشتی مدل سوئیچینگ رژیم، مدل سوئیچینگ رژیم با خطرات پرش، خوشه نوسانگرایی،
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This study proposes a recursive formula to value a surrenderable participating contract. To capture the dynamics of stock returns over expansion-recession cycles and the occurrence of catastrophic events, we assume the rate of return of the reference portfolio would follow a regime-switching model with jump risks. Our empirical results show that compared to the Black-Scholes model and the regime-switching model, the regime-switching model with jump risks can better explain the dynamics of the S&P 500 stock index. In addition, we give a recursive formula of a participating contract embedding a surrender option under a regime-switching model with jump risks. Sensitivity analysis shows that the changes of parameters of the regime-switching model with jump risks did influence participating contract premiums. The differences between valuations under the Black-Scholes model, the regime-switching model and the regime-switching model with jump risks suggest that it is critical to apply an appropriate model to value precisely a participating contract.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Economic Modelling - Volume 38, February 2014, Pages 341-350
Journal: Economic Modelling - Volume 38, February 2014, Pages 341-350
نویسندگان
Shih-Kuei Lin, Chien-Hsiu Lin, Ming-Che Chuang, Chia-Yu Chou,