کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5064432 1476718 2014 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
On the use of the moment-matching technique for pricing and hedging multi-asset spread options
ترجمه فارسی عنوان
در استفاده از تکنیک تطبیق لحظه ای برای قیمت گذاری و جلوگیری از گزینه های گسترش چند دارایی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
هدف از این مقاله نشان دادن مزایای استفاده از تکنیک تطبیق لحظه به بخش کوتاه پایه به منظور قیمت گذاری و محافظت از گزینه های گسترش چند دارایی است: به طور خاص، ما تقریبا دینامیک واقعی پایه کوتاه پایه با در نظر گرفتن ورود به سیستم -پروژنی عادی، که نوسانات معادل آن را می توان با انجام تقریبی تطبیق دو لحظه محاسبه کرد. پس از آنکه پارامتر همبستگی معادل بین پایه بلند پایه و جزء کمر پروکسی کوتاه محاسبه می شود، قیمت گذاری این گزینه انجام می شود. مزیت اصلی همراه با رویکرد تطبیق لحظه ای که در این مقاله پیشنهاد شده است، کاهش ابعاد مشکل قیمت گذاری است: در واقع ما می توانیم با استفاده از تمام گزینه های گزینه موجود در ادبیات برای گزینه های گسترش دو پا، یعنی گزینه های گسترش یافته نوشته شده در دو زیر پایه علاوه بر این، استفاده ترکیبی از یک فرمول گزینه برای گزینه های گسترش دو پا و تکنیک تطبیق لحظه ای که به بخش کوتاه پای کمک می کند تقریب خوبی برای شبیه سازی مونت کارلو است. به خوبی شناخته شده است که قیمت مونته کارلو و یونانی ها می تواند به عنوان معیار تعیین شود، زیرا فرمول دقیق برای قیمت گذاری و هزینۀ گزینه های گسترش چند دارایی در دسترس نیست. دقت روش ما حتی قابل مقایسه با آنچه که با استفاده از فرمول تقریبی فرم بسته بر مبنای سه پایه ارائه شده است، که هر کدام از زیر پایه ها به جزء کوتاه پایه به طور جداگانه رفتار می شود.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه مهندسی انرژی انرژی (عمومی)
پیش نمایش مقاله
در استفاده از تکنیک تطبیق لحظه ای برای قیمت گذاری و جلوگیری از گزینه های گسترش چند دارایی
چکیده انگلیسی
The aim of this paper is to show the benefit of applying a moment matching technique to the short leg component in order to price and hedge multi-asset spread options: in particular, we approximate the real dynamics of the short leg component by taking a log-normal proxy, whose equivalent volatility can be computed by performing a two-moment matching approximation. The pricing of the option is then performed once the equivalent correlation parameter between the long leg underlying and the proxy short leg component has been calculated. The main advantage associated with the moment matching approach proposed in this paper is a reduction of the dimension of the pricing problem: we can, indeed, continue using all the option formulas available in the literature for two-legged spread options, i.e. spread options written on two underlyings. Besides it, the combined use of an option formula for two-legged spread options and the moment matching technique applied to the short leg component provides a good approximation to the Monte Carlo simulation. It is well-known that the Monte Carlo price and Greeks can be considered as the benchmark since no exact formula is available for the pricing and hedging of multi-asset spread options. The accuracy of our approach is even comparable to the one provided by using closed form approximation formulas based on three underlyings, where each underlying entering into the short leg component is treated separately.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Energy Economics - Volume 45, September 2014, Pages 172-185
نویسندگان
, ,