کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5076286 | 1477204 | 2016 | 14 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Demand for longevity securities under relative performance concerns: Stochastic differential games with cointegration
ترجمه فارسی عنوان
تقاضا برای اوراق بهادار طول عمر با توجه به عملکرد نسبی نگرانی: بازی های متفاوتی تصادفی با هم ادغام
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
بازی های غیر رقابتی، بازار امنیت طول عمر، هم انباشتگی، عملکرد نسبی، تعادل نش، تقاضا از اوراق قرضه طول عمر،
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
آمار و احتمال
چکیده انگلیسی
This paper investigates the impact of relative performance concerns on the longevity risk transfer market. When an insurer concerns about the relative performance in a two-insurer economy, she maximizes the expected utility of her terminal wealth benchmarked against her competitor's. The problem formulation for a general utility, a general interest rate process and cointegrated mortality rates uses a nonzero sum stochastic differential game approach. Explicit solution of the Nash equilibrium is derived for constant relative risk adverse insurers under the Vasicek-type stochastic interest and mortality rates. Existence and uniqueness of the Nash equilibrium are established for the CIR-type models, which rule out negative interest and mortality rates. While previous studies based on the single-agent approaches have shown a high investment demand in longevity bonds, the launch of it was unsuccessful in reality. Ours supplements that the demand is much lower subject to the relative performance concerns.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Insurance: Mathematics and Economics - Volume 71, November 2016, Pages 353-366
Journal: Insurance: Mathematics and Economics - Volume 71, November 2016, Pages 353-366
نویسندگان
Kai Yin Kwok, Mei Choi Chiu, Hoi Ying Wong,