کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5076558 1477220 2014 10 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Price bounds of mortality-linked security in incomplete insurance market
ترجمه فارسی عنوان
محدوده قیمت امنیت مرتبط با مرگ و میر در بازار بیمه ناقص
کلمات کلیدی
قیمت ناقص بازار، خطر مرگ و میر، ارزیابی پیوند مرگ و میر، امنیت مرتبط با مرگ و میر،
ترجمه چکیده
در این تحقیق، محدوده قیمت مناسب برای اوراق بهادار مرتبط با مرگ و میر مورد بررسی قرار می گیرد، زمانی که صادر کننده تنها توانایی محدودیت را دارد. محدوده قیمت با کمینه کردن تفاوت بین قیمت معیار و هزینه نمونه کارهای تکراری با توجه به نسبت سود به از دست دادن بیش از حد اوراق بهادار مرتبط با مرگ و میر ناشی می شود. در مقایسه با مطالعات قبلی، فرضیه های قیمت بدون اربابجاری و قیمت گذاری مبتنی بر ابزار، به دلیل ناقص بودن بازار اوراق بهادار بیمه، در این مطالعه به طور کامل مورد استفاده قرار نمی گیرد. در عوض، یک چارچوب شامل سه صندوق دارایی پایه ای برای جستجو بر اساس قیمت های اوراق بهادار مربوط به مرگ و میر ایجاد شده است و از نمونه سوئیسی در زمینه فاجعه مرگ و میر که در سال 2003 صادر شده است، به عنوان مثال عددی استفاده می شود. محدوده قیمت پیشنهادی برای تعیین نرخهای سود و سود کوپن پیشنهاد شده و ایجاد استراتژیهای تجاری در بازارهای افزایش اوراق قرضه مرگ و میر مفید است.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه ریاضیات آمار و احتمال
پیش نمایش مقاله
محدوده قیمت امنیت مرتبط با مرگ و میر در بازار بیمه ناقص
چکیده انگلیسی
This study investigates reasonable price bounds for mortality-linked securities when the issuer has only a partial hedging ability. The price bounds are established by minimizing the difference between the benchmark price and the replicating portfolio cost subject to the gain-loss ratio of excess payoff of the mortality-linked securities. In contrast to the previous studies, the assumptions of no-arbitrage pricing and utility-based pricing are not fully employed in this study because of the incompleteness of the insurance securitization market. Instead, a framework including three insurance basis assets is constructed to search for the price bounds of mortality-linked securities and use the Swiss Re mortality catastrophe bond, issued in 2003, as a numerical example. The proposed price bounds are valuable for setting bid-asked spreads and coupon premiums, and establishing trading strategies in the raising mortality securitization markets.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Insurance: Mathematics and Economics - Volume 55, March 2014, Pages 30-39
نویسندگان
, , , ,