کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5076583 | 1477220 | 2014 | 10 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Arithmetic returns for investment performance measurement
ترجمه فارسی عنوان
بازده حسابدهی برای اندازه گیری عملکرد سرمایه گذاری
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
سرمایه گذاری، ارزیابی عملکرد، برگشت پذیری، نرخ بازده داخلی، منظور داشتن، نرخ بازده زمان برآورد شده،
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
آمار و احتمال
چکیده انگلیسی
This paper introduces new money-weighted metrics for investment performance analysis, based on arithmetic means of holding period rates weighted by the investment's market values. This approach generates rates of return which measure a fund's or portfolio's performance and a fund manager's performance. It also enables to show that the Internal Rate of Return (IRR) is a weighted mean of holding period rates associated with interim values which differ from market values, so that value additivity is violated. The manager's Arithmetic Internal Rate of Return (AIRR) is shown to be the true period equivalent of the cumulative Time Weighted Rate of Return (TWRR), whereas the period TWRR (a geometric return) provides a different ranking. The method is easily generalized for coping with varying benchmark rates. We also cope with the practical problem of estimating interim values whenever they are not available.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Insurance: Mathematics and Economics - Volume 55, March 2014, Pages 291-300
Journal: Insurance: Mathematics and Economics - Volume 55, March 2014, Pages 291-300
نویسندگان
Carlo Alberto Magni,