کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5083023 1477791 2017 17 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Time-varying return-volatility relation in international stock markets
ترجمه فارسی عنوان
رابطه متغیر نوسانات متغیر زمان در بازارهای سهام بین المللی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این تحقیق ارتباط متغیر زمانی بین بازده سهام و نوسانات در 16 بازار سهام در طول ژانویه 2001 تا اکتبر 2014 بررسی شده است. پس از برآورد فرآیند نوسانات بدون در نظر گرفتن شکل خاصی از رفتار آن، نوسانات به مدت طولانی وابسته به نماینده حور در آستانه استقالل و عدم استعاره. پس از آن ضریب همبستگی متقارن را برای غلبه بر این عوارض و پیدا کردن شواهدی از یک رابطه معنی دار و منفی بین بازده بازار سهام فعلی و نوسانات بازار فعلی، استفاده می کنیم. علاوه بر این، ما می بینیم که قدرت رابطه منفذ بازگشتی منفی برای مقیاس های خاص متفاوت است و در افق بلند مدت بیشتر است. ما در ادامه بررسی بازخورد بی ثباتی و تاثیرات اهرم در بازارهای سهام بین المللی با بررسی رابطه ی منفعۀ سربار بین بازده سهام و نوسانات، بررسی می کنیم و تأیید می کنیم که رابطه منفعت برگشتی منفی به نظر می رسد که بر مبنای بازگشت (اثر اهرم) باشد. در نهایت، ما رفتار پویا روابط متغیر بازگشت نوسان را با استفاده از یک رویکرد نورد پنجره بررسی می کنیم و می بینیم که رابطه متغیر نوسانگر بازگشت منفی متغیر زمانی بیشتر است که یک پاسخ نامتقارن را با اثر بیشتر ایجاد کند، زمانی که بازده کاهش یابد، که رایج است مشخصه بازارهای سهام بین المللی.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
رابطه متغیر نوسانات متغیر زمان در بازارهای سهام بین المللی
چکیده انگلیسی
This study examines the time-varying relationship between stock returns and volatility in sixteen stock markets during January 2001 to October 2014. After estimating the volatility process without assuming any specific form of its behavior, we find the volatility to be long-term dependent with the Hurst exponent on a verge of stationarity and nonstationarity. We then apply the detrended cross-correlation coefficient to overcome this complication and find evidence of a significant and negative relationship between current stock market returns and current market volatility. Additionally, we find the strength of the negative return-volatility relation is different for specific scales and is stronger in longer time horizon. We further investigate the presence of volatility feedback and leverage effects in international stock markets by examining the lead-lag relation between stock returns and volatility and confirm that the negative return-volatility relation seems to be return-driven (the leverage effect). Finally, we examine the dynamic behavior of the return-volatility relation by applying a rolling window approach and find that time-varying negative return-volatility relation is more likely to generate an asymmetric response with a greater effect when returns decline, which is the common characteristic of international stock markets.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Economics & Finance - Volume 51, September 2017, Pages 157-173
نویسندگان
,