کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5088013 1478293 2017 58 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The synchronization of credit cycles
ترجمه فارسی عنوان
هماهنگ سازی دوره های اعتباری
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله یک روش ساده اقتصادی برای تست هماهنگ سازی چرخه اعتبار پیشنهاد می کند. با استفاده از یک قرن اطلاعات برای 14 اقتصادهای پیشرفته، ما دریافتیم که هماهنگ سازی چرخه اعتبار در اوایل دهه 1920 از ابتدا به میزان نسبتا بالا کاهش یافت. هماهنگ سازی بین دهه 1920 و 1970 بسیار پایین بود و در میان پنج خوشه ای که به طور عمده منطقه ای بود متمرکز بود. با این حال، هماهنگ سازی در دوران پس از برتون وودز به طور قابل توجهی افزایش یافته است و با نزدیکی جغرافیایی کمتر مرتبط است: استرالیا، دانمارک، فرانسه، ایتالیا، ژاپن، نروژ، اسپانیا، سوئیس، انگلستان و ایالات متحده یک چرخه اعتباری بزرگ را تشکیل می دهند خوشه از دهه 1970. خوشه کوچکتر توسط کانادا، هلند و سوئد تشکیل شده است، در حالی که دوره اعتبار آلمانی به دنبال یک مسیر متمایز است. با استفاده از رگرسیون لجستیک، متوجه می شویم که هماهنگ کردن چرخه های اعتباری و کسب و کار، دست به دست می شود. یافته های ما به ویژه برای هماهنگی بین المللی سیاست های کلان ریسک پذیری، و همچنین به تجزیه و تحلیل بیشتر تجزیه و تحلیل در دینامیک چرخه اعتبار است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
هماهنگ سازی دوره های اعتباری
چکیده انگلیسی
This paper proposes a simple econometric procedure to test for the synchronization of credit cycles. Using a century of data for 14 advanced economies, we find that credit cycle synchronization dropped in the early 1920s from initially relatively high levels. Between the 1920s and the 1970s synchronization was overall low and concentrated within five, predominantly regional, clusters. However, synchronization has significantly increased in the post-Bretton Woods era and has become less associated with geographic proximity: Australia, Denmark, France, Italy, Japan, Norway, Spain, Switzerland, the UK, and the US form a single major credit cycle cluster since the 1970s. A smaller cluster is formed by Canada, the Netherlands, and Sweden, while the German credit cycle follows a distinct path. Using logistic regressions, we find that the synchronization of credit and business cycles go hand in hand. Our findings are especially relevant for the international coordination of macroprudential policy, as well as to spur and inform further analysis on credit cycle dynamics.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 82, September 2017, Pages 98-111
نویسندگان
, ,