کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5088122 | 1478302 | 2016 | 44 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Idiosyncratic risk, costly arbitrage, and the cross-section of stock returns
ترجمه فارسی عنوان
خطر ایدئوساینکراتیک، آربیتر هزینه و بخش مقدمات بازده سهام
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We test a new cross-sectional relation between expected stock return and idiosyncratic risk implied by the theory of costly arbitrage. If arbitrageurs find it more difficult to correct the mispricing of stocks with high idiosyncratic risk, there should be a positive (negative) relation between expected return and idiosyncratic risk for undervalued (overvalued) stocks. We combine several well-known anomalies to measure stock mispricing and proxy stock idiosyncratic risk using an exponential GARCH model for stock returns. We confirm that average stock returns monotonically increase (decrease) with idiosyncratic risk for undervalued (overvalued) stocks. Overall, our results support the importance of idiosyncratic risk as an arbitrage cost.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 73, December 2016, Pages 1-15
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 73, December 2016, Pages 1-15
نویسندگان
Jie Cao, Bing Han,