The information content of the sentiment index

شاخص احساسات بیکر و وورگلر (2006) به شدت با متغیرهای چرخه تجاری، به ویژه نرخ بهره کوتاه و لی (2011) خطرات نقدینگی مرتبط است. قدرت شاخص شاخص برای پیش بینی بازده سهام مقطعی عمدتا توسط محتوای اطلاعاتی مربوط به این متغیرهای چرخه تجاری محسوب می شود. حدود 63 درصد از کل تغییر در شاخص اندرکنش سرمایه گذاران، می تواند با متغیرهای چرخه معروف و شناخته شده و همزمان، توضیح داده شود. ما شاخص احساسات سرمایه گذار به طور گسترده ای را به دو بخش تقسیم می کنیم: یکی مربوط به متغیرهای استاندارد ریسک / کسب و کار تجاری و دیگری غیر مرتبط با آن متغیرها. ما نشان می دهیم که قدرت شاخص اندیشه برای پیش بینی بازده سهام مقطعی عمدتا به وسیله مولفه چرخه ریسک / کسب و کار هدایت می شود، در حالی که مولفه های باقی مانده در پیش بینی بازده سهام مقطعی اهمیت کمتری دارند.